11月13日，财政部、税务总局、住房城乡成立部发布房产来往干系税收减免计谋，包含提拔契税优惠面积要领、调降一线城市二套宅券税税率、缩小地盘升值税预征率下限、对升值额未进步扣除样式金额20%的所有这个词住宅免征地盘升值税，以及一线城市部分非普宅成交免征升值税。举座而言，这些措施或将边缘改善住户购房职守能力，对改善型住房需求的提振可能更为赫然，并边缘缓解开采商现款流压力。然而，值得谨防的是，缩小地产干系契税可能对所在政府收入带来负面影响，补充所在政府现款流干系计谋或需计划这一影响，以确保所在开销能力不收影响。

这次房产来往税收下调减免税收的界限可能不足3,000亿元，占宇宙每年新址加二手房总成交额的比例或不到2%，但在北上广深一线城市的税负下调幅度可能更多。鉴于契税调理带来一次性的“优惠”，对需求提振的效用更接近降价， 是以总体而言，这次调理的幅度较为祥和。这次下调房产来往税收已毕了此前10月12日财政部在国新发布会上的表态，即要“实时优化完善房地产干系税收计谋，促进房地产阛阓沉肃肃康发展”。计谋主要聚焦地产两大税种——契税、地盘升值税（二者在2023年共占总税收收入的6.2%），及部分城市抓有二年以上的非普宅销售升值税免征。从效用层面，一方面，关于住户来往设施税收有所优惠，边缘缩斗室价职守，尤其是提振一线城市的改善型住房需求；另一方面，地盘升值税下调有助于缓解地产企业成立经由的现款流职守。

住房来往契税：将现行享受1%低税率优惠的面积要领由90平时米提高到140平时米，即90-140平米住房税率下调0.5个百分点（首套房）、1个百分点（二套房）。同期，针对北京、上海、广州、深圳4个城市，二套宅券税从此前的3%分裂下调至1%（不大于140平米）、2%（大于140平米），与非一线城市要领对都。凭证克而瑞对本年上半年8个重心城市分面积段商品房住宅成交的散布 ，受益计谋的90-140平米住宅约占总成交套数的6成（图表2），稚子估算本次下调契税可能对应契税税收回落约500-1000亿元量级，对应减少住户购房资本。

地盘升值税：将各地区地盘升值税预征率下限长入缩小0.5个百分点。当今关于开采商样式完满结算前转让房产赢得的收入，需按销售收入的一定比例预缴地盘升值税，待样式结算时进行清理，多退少补。因此，地盘升值税预征率下调，有助于缓解开采商在样式成立阶段的现款流压力。同期，由于取消了庸碌住宅和非庸碌住宅要领，对征税东说念主建造销售升值额未进步扣除样式金额20%的非庸碌要领住宅，不错免缴此前需交纳的30%的地盘升值税。从税收端影响而言，2023年地盘升值税约5294亿元，占总税收的3%傍边，预征率下调有望每年从简开采商现款流1300-1700亿元（约为总税收收入的0.7%-1%），但最终减税界限可能会低于预征界限的降幅。

升值税：取消庸碌住宅和非庸碌住宅要领的一线城市，对个东说念主销售已购买2年以上（含2年）住房一律免征升值税，此前征收要领为按照营业差价对非普宅征收5%的升值税。此前的计谋调理中，北上广深均已将升值税减免年限从5年缩小至2年，其中，北京和上海暗示将当令/实时取消普宅要领，部分已有2年以上住房的房产置换需求或有望受益于该计谋、缩小对应的地产销售资本。

下调房产来往税收至极于缩斗室价，可能会一次性、短期内祥和提振地产需求。近似地，本年2月底，香港政府拆除了所有这个词遏止房价的税收组合拳计谋（包括针对炒房客征收的10-20%的额外印花税、针对非永远住户征收的7.5%的买家印花税、以及针对二套住房征收的7.5%的新住宅印花税），随后香港地产成交量赫然反弹（参见《 “撤辣”后香港楼市的热度可抓续、可复制吗？》，2024/3/18）。香港华夏地产监测数据败露，本年3、4月香港一手住宅登记来往数分裂环比增长3.1、1.4倍，二手住宅登记来往数分裂环比增长25%、102%。由于这次内地房产来往税收减免的幅度不足香港，对宇宙地产成交的举座拉动效用可能不足香港地区。但关于住户住房职守能力改善较多、且有东说念主口净流入的地区，计谋的短期效用可能更为赫然。此外，从现款流的角度看，缩斗室贷利率的效用可能比缩斗室产来往税收更为抓久。

中永眺望，地产周期企稳回升可能需要经济基本面及收入预期改善的撑抓，下调房产来往税收可能不足以激动地产成交的抓续回升，但关于地产供需面照旧驱动赫然收紧的一线及准一线城市，可能有渔人之利的撬当作用。国外数据败露，经济周期回升是地产需求抓续改善的前提，经济增长回升有助于改善住户收入预期，进而带来地产需求的抓续缔造（图表3和4）。但关于地产供需趋于收紧的一线及准一线城市，如本年2月至10月，季调后的主要城市二手房来往面积已累计回升15%，其中一线城市的累计涨幅达40%（图表5和6），下调房产来往税收或将带来地产需求的进一步开释，有助于其地产周期的缔造。

此外，值得谨防是，这一计谋可能会边缘影响所在政府收入，计划所在政府现款流压力是总需求回升的一个紧要堵点，补充所在政府现款流干系计谋或需要计划这一影响。由于契税、地盘升值税为所在税种，而住户在进行房产来往日交纳的升值税为中央与所在五五分红，因此这次计谋调理对所在收入的影响较大。本年前10个月，所在政府一般各人预算开销累计同比增长1%，低于两会公布的年度预算增速3%，主若是由于所在政府一般各人预算收入累计同比增速（0.6%）低于两会预算的3.7%。同期，本年前10个月所在本级政府性基金开销累计同比下落9.7%，赫然低于两会公布的年度预算增速15.5%，至极于年化少开销2.4万亿元，这主若是由于所在本级政府性基金收入累计同比下落22.5%，年化后低于年度预算1.5万亿元。因此，中央在通过加大对所在革新支付或其他步地来补足所在的开销缺口、保证财政开销力度不下落时，需进一步计划下调房产来往税收对所在收入的影响。

风险教唆：稳增长计谋发力不足预期，地产需求超预期回落。