中信证券研报暗示，近期多方信息标明特斯拉的Optimus名堂有望在近期迎来迫切版块更新，并在2025年进入崇敬量产，并在而后两年看护每年10倍速率爆发式增长。此外，北好意思东谈主工智能巨头也表态将机器东谈主置于下一步战术中心。以上信息有望为东谈主形机器东谈主板块注入强信心，同期也意味着投资节点越来越赫然，要点诊疗特斯拉链中枢零部件公司。

　　全文如下

　　汽车｜Optimus量产元年，科技巨头角逐东谈主形

　　近期多方信息标明特斯拉的Optimus名堂有望在近期迎来迫切版块更新，并在2025年进入崇敬量产，并在而后两年看护每年 10 倍速率爆发式增长。此外，北好意思东谈主工智能巨头也表态将机器东谈主置于下一步战术中心。咱们合计以上信息有望为东谈主形机器东谈主板块注入强信心，同期也意味着投资节点越来越赫然，要点诊疗特斯拉链中枢零部件公司。

　　▍多方信息标明Optimus名堂本年有望进入量产加快期。

　　凭据X平台Tesla Owners Silicon Valley用户，1月9号马斯克采纳采访时谈到特斯拉在2025年将出产数千台机器东谈主并在我方的工场初步测试。若是一切顺利，2026年可能会出产5万到10万台机器东谈主，2027年再次扩大十倍达到约50万台机器东谈主。同期，特斯拉意见首级Whole Mars Catalog也于近期在X网站上发贴，称特斯拉将于2025年第四季度在德州工场运行无数目出产。以上信息进一步佐证了此前特斯拉于投资者调换时流露的机器东谈主量产过程正在依期收场，咱们合计Optimus有很大但愿在25年进入确切的批量出产。

　　▍马斯克也给出Optimus的版块更新预期，投资节点愈发赫然。

　　1月8号马斯克在游戏直播中谈到“咱们可能在几周后推出Optimus更新，整个这个词名堂进展终点顺利，团队进展很棒”，结合2024年底特斯拉展示的22解放度贤人手握网球和旷野行走视频，咱们合计特斯拉仍是具备展示GEN3版块的硬件基础，可能会在近期给出崇敬的版块更新，有望带来更多种类责任智商的展示。咱们合计这一版块更新意味着硬件选型的基本细目，供应链厂商有望进一步收到定点信息及产能盘算，投资节点愈发赫然。

　　▍英伟达为代表的北好意思科技大厂加快了整个这个词具身智能的发展过程。

　　1月7日2025年CES上，黄仁勋晓谕英伟达的下一阶段办法是physical AI，同期发布了Cosmos宇宙基础模子。从2023年黄仁勋建议具身智能见识，到2024年组建团队GEAR独特询查通器具身智能，到2025年明确建议下阶段的战术盘算在physical AI，咱们合计公司在具身智能即机器东谈主的参加在层层加码，一方面英伟达行为“卖铲子”的法式会加快卑劣机器东谈主本质的逾越，另一方面，大厂的all in作风也有望激励科技圈对机器东谈主的投资内卷，从而引爆行业热度。

　　▍风险要素：

　　特斯拉机器东谈主名堂进展不足预期，机器东谈主行业技艺逾越不足预期。

　　▍投资策略：

　　机器东谈主名堂加快，要点推选特斯拉机器东谈主产业链的中枢法式，建议要点诊疗：1）总成；2）降速器；3）丝杠；4）贤人手。建议诊疗其他迫切法式玩家。